Економіст Олексій Кущ попереджає про нову економічну кризу в Україні
Економіст Олексій Кущ у статті для ZN.UA стверджує, що українська економіка втратила стійкість до нових ударів і вже входить у спад. На тлі від'ємної динаміки ВВП на початку 2026 року та ударів по інфраструктурі уряд у проєкті держбюджету на 2027 рік передбачив мінімальні видатки на стратегічний резерв і мобілізаційні заходи.
Головне
- Економіст Олексій Кущ опублікував статтю «Україна не готова до нової кризи, а вона вже настала».
- У перші сім місяців 2026 року промислове виробництво скоротилося на 0,3% проти аналогічного періоду попереднього року.
- Динаміка ВВП на початку 2026 року стала від'ємною вперше з I кварталу 2023 року.
- У проєкті держбюджету на 2027 рік на поповнення стратегічного резерву передбачено лише 69 млн грн (близько 1,5 млн дол. США).
- На заходи з мобілізації економіки у п'ятому році війни закладено лише 144 млн грн.
- Кущ пов'язує брак внутрішніх кредитних ресурсів із надто жорсткою політикою Національного банку України.
Чому це важливо
Оцінка Куща сигналізує про входження української економіки у нову кризову фазу на п'ятому році повномасштабної війни: від'ємна динаміка ВВП повертається вперше з початку 2023 року, а проєкт бюджету на 2027 рік закладає мінімальні суми на стратегічний резерв і мобілізаційні заходи. Текст піднімає внутрішньоукраїнську дискусію щодо політики НБУ та її впливу на доступ промисловості до кредитів і водночас показує, як удари по промисловій, транспортній і портовій інфраструктурі безпосередньо перетворюються на економічні втрати.
Що сталося
Економіст і фінансовий аналітик Олексій Кущ опублікував статтю «Україна не готова до нової кризи, а вона вже настала». Він стверджує, що українська економіка не перейшла у стан структурної перебудови та не сформувала стійкість до викликів війни. У перші сім місяців 2026 року промислове виробництво скоротилося на 0,3% порівняно з аналогічним періодом попереднього року, а динаміка ВВП на початку 2026 року стала від'ємною вперше з I кварталу 2023 року.
Влітку 2026 року умови для підприємств погіршилися через удари по промисловій, складській, поштовій і транспортній інфраструктурі, які розірвали ланцюги постачання, а суттєве обмеження роботи чорноморських портів звузило можливості продажу продукції на зовнішніх ринках на невизначений термін. За словами Куща, підтримку економіці давали зовнішня допомога, сектор послуг і сировинний експорт, а промисловість переживає найбільшу кризу на тлі напливу імпорту.
Кущ пов'язує брак внутрішніх кредитних ресурсів із надто жорсткою політикою Національного банку України, яка, за його словами, створила тепличні умови для банківського лобі. Поточну кризу він називає невиконаним «домашнім завданням» попередніх урядів Дениса Шмигаля та Юлії Свириденко. У проєкті держбюджету на 2027 рік, підготовленому урядом Свириденко, на поповнення стратегічного резерву передбачено лише 69 млн грн (близько 1,5 млн дол. США), а на заходи з мобілізації економіки — лише 144 млн грн.
Як про це пишуть українські джерела
Джерело подає спад як результат не лише війни, а й внутрішньої політики: Кущ критикує НБУ за надто жорстку монетарну політику, яка позбавила промисловість доступних кредитів і, на його думку, створила тепличні умови для банківського лобі. Проєкт бюджету на 2027 рік — лише 69 млн грн на стратегічний резерв і 144 млн грн на мобілізаційні заходи у п'ятому році війни — наводиться як свідчення неготовності уряду до нової кризи. Відповідальність за попереднє бездіяння автор прямо покладає на уряди Дениса Шмигаля та Юлії Свириденко.
Передумови
Українська економіка відновилася після початкового шоку повномасштабного вторгнення у 2023 році та зростала на 2–3% у 2024–2025 роках. Промисловість традиційно була опорою українського експорту та зайнятості, а чорноморські порти — ключовим каналом для аграрного та іншого експорту на зовнішні ринки. Проєкт бюджету на 2027 рік підготував уряд Юлії Свириденко, який прийшов на зміну кабінету Дениса Шмигаля.