НБУ погіршив прогноз інфляції на 2026 рік і підвищив облікову ставку до 16,5%
Національний банк України прогнозує зростання інфляції до 12,5% у 2026 році та скорочення реального ВВП на 0,4%. Правління НБУ 29 жовтня 2026 року підвищило облікову ставку до 16,5% через посилення цінового тиску та погіршення інфляційних очікувань. У 2027–2028 роках НБУ очікує поступового уповільнення інфляції та відновлення економічного зростання.
Головне
- НБУ прогнозує інфляцію 12,5% у 2026 році, 7,3% наприкінці 2027 року та 5% у 2028 році.
- Реальний ВВП скоротиться на 0,4% у 2026 році, зросте на 0,4% у 2027 році та на 2,2% у 2028 році.
- 29 жовтня 2026 року правління НБУ підвищило облікову ставку до 16,5%.
- Ставка 10% діяла до червня 2022 року, а 25% — з червня 2022 року до липня 2023 року.
- Російські обстріли, блокада портів і руйнування інфраструктури знижують прогноз ВВП на 1,9 відсоткового пункта та додають 0,7 відсоткового пункта до інфляції в 2026 році.
- Індекс очікувань ділової активності у жовтні 2026 року знизився до 45,8 — найнижчого рівня з літа 2024 року.
- Міжнародні резерви України на 1 листопада 2026 року становили 49,0758 млрд доларів, збільшившись на 4,2% за жовтень.
Чому це важливо
Прискорення інфляції та скорочення реального ВВП означають, що економічний тиск у 2026 році зберігатиметься. Підвищення ставки до 16,5% спрямоване на стримування цінового тиску та стабілізацію інфляційних очікувань, але водночас відображає погіршення очікувань бізнесу: індекс ділової активності опустився до найнижчого рівня з літа 2024 року.
Що сталося
У жовтневому Інфляційному звіті НБУ прогнозує, що інфляція у 2026 році пришвидшиться до 12,5%, а реальний ВВП скоротиться на 0,4%. Правління банку 29 жохня 2026 року ухвалило рішення підвищити облікову ставку до 16,5% через суттєве посилення цінового тиску та погіршення інфляційних очікувань. Це третє підвищення ставки у 2026 році: 30 липня вона зросла з 15% до 15,5%, а 17 вересня — до 16%. У жовтні індекс очікувань ділової активності знизився до 45,8, найнижчого показника з літа 2024 року. За прогнозом НБУ, у 2027 році інфляція знизиться до 7,3%, а у 2028 році — до 5%; економічне зростання відновиться у 2027 році на 0,4% і прискориться до 2,2% у 2028 році.
Як про це пишуть українські джерела
Українські матеріали зосереджуються на прогнозі інфляції, динаміці реального ВВП та рішеннях НБУ щодо облікової ставки. Вони детально пов’язують ціновий тиск із подорожчанням пального, руйнуваннями виробничої та логістичної інфраструктури, розширенням бюджетних стимулів і російськими обстрілами.
Передумови
До 2026 року інфляція має прискоритися через подорожчання пального, руйнування виробничої та логістичної інфраструктури й розширення бюджетних стимулів. НБУ оцінює, що російські обстріли додадуть близько 0,7 відсоткового пункта до річної інфляції. Після 2026 року інфляційний тиск має поступово слабшати внаслідок вичерпання ефектів подорожчання пального, сповільнення зростання зарплат і заходів монетарної політики. Повернення інфляції до 5% у 2028 році НБУ пов’язує зі зниженням очікуваних світових цін на нафту, слабшим внутрішнім попитом, меншим тиском на ринку праці, зниженням витрат бізнесу та збільшенням внутрішньої пропозиції товарів і послуг. Зростання ВВП у 2027 році прогнозують завдяки державним інвестиціям в оборонну промисловість і відновленню критичної інфраструктури, а у 2028 році — завдяки сильнішому споживчому попиту, більшим врожаям і зростанню приватних інвестицій у разі зниження безпекових ризиків.