Нафтогазові доходи Росії за 9 місяців 2026 року впали на 17% попри зростання цін на Urals

Чому це важливо

Нафта і газ дають Росії близько 20% бюджетних надходжень, тому 17-відсоткове падіння доходів безпосередньо послаблює фінансове забезпечення війни. Прогнозований дефіцит бюджету у 3% ВВП — майже вдвічі більше за планований показник — збільшує тиск на державні видатки. Попри те, що ціна Urals зросла більш ніж удвічі від довоєнного рівня, видобуток впав до найнижчого за 17 років, що свідчить про структурне виснаження галузі. За даними Міноборони України, удари по НПЗ вивели з ладу понад половину нафтопереробних потужностей Росії, а Москва у відповідь 28 вересня обмежила публічний доступ до інформації про паливно-енергетичний комплекс.

Що сталося

За перші дев'ять місяців 2026 року податкові надходження Росії від видобутку нафти та природного газу склали 5,47 трлн рублів ($64,43 млрд) проти 6,61 трлн рублів за аналогічний період попереднього року — падіння на 17%. У вересні надходження становили 452,4 млрд рублів, що на 22% менше, ніж у вересні 2025 року; у серпні падіння склало 16% рік до року.

Скорочення відбулося на тлі різкого зростання цін. Наприкінці вересня Urals торгувався вище $92 за барель, а 8 квітня ціна сягала $113,89 — найвищого рівня з 2013 року. Середня ціна, що використовується для податкових розрахунків, зросла з $59,12 до $66,70 за барель.

Причиною падіння доходів стало зниження видобутку. За даними ОПЕК, у серпні Росія видобувала 8,718 млн барелів на добу — на понад 5,6% менше, ніж 9,240 млн у січні. Прогноз видобутку на 2026 рік переглянуто до найнижчого рівня за 17 років. Чорноморський порт Новоросійськ працював нижче потужності через безпекові ризики та нестачу танкерів. За даними Міноборони України, удари Сил безпеки та оборони вивели з ладу понад 51% нафтопереробних потужностей Росії; серед уражених об'єктів — Московський, Ярославський, КИНЕФ, «Новатек-Усть-Луга», Пермський, Ільський, Саратовський, Сизранський НПЗ та інші.

Додатковим чинником стало зміцнення рубля: у січні–серпні він був у середньому на 9% сильнішим до долара, ніж торік, що зменшило рублеву вартість доларових нафтових доходів. Дефіцит російського бюджету на 2026 рік прогнозується на рівні 3% ВВП — майже вдвічі більше за план. 28 вересня Путін підписав указ про обмеження доступу до інформації у сфері паливно-енергетичного комплексу. Демпферні виплати бюджету у вересні сягнули 305,5 млрд рублів проти 197,3 млрд у серпні.

Як про це пишуть українські джерела

Українські джерела наголошують на ролі ударів Сил безпеки та оборони по російських НПЗ. Міністр оборони Євгенія Хмара заявила, що далекобійні удари вивели з ладу понад 51% нафтопереробних потужностей Росії; серед уражених об'єктів перелічено Московський, Ярославський, КИНЕФ, «Новатек-Усть-Луга», Пермський, Ільський, Саратовський та Сизранський заводи. Міноборони України також повідомило про потроєння цього року виробництва й закупівель далекобійних ударних дронів. Скорочення нафтогазових доходів подається як свідчення того, що удари по енергетичній інфраструктурі матеріально обмежують фінансування війни з боку Кремля.

Як про це пишуть міжнародні джерела

Міжнародні джерела (зокрема Reuters) фокусуються на макроекономічній картині: 17-відсоткове падіння доходів, дефіцит бюджету у 3% ВВП і розрив між зростанням цін на Urals і падінням обсягів. Наголошується на структурних чинниках поза ударами — найнижчому за 17 років прогнозі видобутку, скороченні виробництва за даними ОПЕК, роботі Новоросійська нижче потужності. Зміцнення рубля виокремлюється як окремий фактор, що знижує рублеву вартість нафтових доходів незалежно від фізичного впливу війни. Для контексту наводяться довоєнна ціна Urals близько $45 за барель і західна стеля цін у $44,10.

У чому розходиться висвітлення

Один із заголовків повідомляє про 17-відсоткове падіння доходів за дев'ять місяців, інший — про 22-відсоткове падіння у вересні. Ці цифри стосуються різних періодів і не є суперечністю в самих даних.

Передумови

8 квітня Urals сягнув $113,89 за барель — найвищого рівня з 2013 року — на тлі перебоїв з постачанням з Близького Сходу; наприкінці вересня ціна все ще перевищувала $92. До початку конфлікту Urals торгувався близько $45 за барель на умовах FOB з порту Приморськ. Західна стеля цін на російську нафту встановлена на рівні $44,10 за барель. У серпні, за даними ОПЕК, видобуток нафти в Росії впав більш ніж на 5,6% — до 8,718 млн барелів на добу проти 9,240 млн у січні. Минулого місяця Росія знизила прогноз видобутку та експорту на 2026 рік; переглянутий прогноз видобутку нафти є найнижчим за 17 років. Чорноморський порт Новоросійськ працював нижче потужності через безпекові ризики після українських атак і нестачу танкерів. У січні–серпні 2026 року рубль був у середньому на 9% сильнішим до долара, ніж за аналогічний період 2025 року. Середня ціна нафти для податкових розрахунків зросла до $66,70 за барель з $59,12 роком раніше.