Уважаемые коллеги, позвольте помучить вас некоторыми терминами, необходимыми нам для понятия сути проблем. Итак: инфляция - это процесс обесценивания денег в результате превышения количества денежных знаков, которые пребывают в обороте, над суммой цен товаров и услуг. Для того, чтобы подтвердить или опровергнуть данный тезис и понять причину инфляции, давайте рассмотрим его более детально. Как можно видеть процесс обесценивания денег налицо, я думаю в этом ни у кого сомнений не возникает, посему придется принять данный факт как аксиому – теорему, не требующую доказательств, но вот причем тут увеличение их количества и как к этому причастны коммерческие банки, спросите вы. И правильно сделаете, я тоже мучился этим вопросом: вот статистика Национального банка Украины: « Влияние динамики средств на едином казначейском счете на объем денежного предложения в октябре 2007 был незначительным - объем средств правительства в национальной валюте на счетах в Национальном банке в том месяце увеличился на 0,9% (с начала года - на 46,7%) - до 13,4 млрд. грн. Объем наличности вне банков в октябре увеличился на 2,2% (с начала года - на 32%) до 98,9 млрд. грн. Удельный вес наличности в денежной массе в октябре почти не изменился (увеличился с 27.8% до 27.9%). В начале года этот показатель составлял 28.7%.». из чего можно сделать вывод, что общее количество денег, конечно возросло, но их удельный вес остался практически неизменным. Поскольку инфляция началась в розничном секторе экономики, то скорее всего, на нее мог повлиять только факт увеличения объема «наличности» в обшей денежной массе, то есть для этого у населения на руках должно было появиться больше наличных денег, но согласно статистики НБУ данное увеличение было в пределах нормы, более того удельный вес наличных денег оставался практически неизменным с 2006 год, и сегодняшняя инфляция должна была быть в пределах запланированных Правительством, более того если посмотреть на прирост депозитов населения, то можно увидеть, что общий объем депозитов в октябре увеличился на 1,4% (с начала года - на 36,3%) до 251,4 млрд. грн.; депозиты юридических лиц при этом уменьшились на 1,3% (с начала года увеличились на 36%) до 105,4 млрд. грн.; депозиты физических лиц в октябре увеличились на 3,4% (с начала года - на 36.6%) до 146 млрд. грн. Это означает только одно: в целом население, располагающее средствами, склонно к накоплению и доверяет банкам, но объем наличных на рынке при этом почему-то увеличился.

Итак, подведем первый итог: объем наличных средств вне банков увеличился с начала года на 32%, а депозиты граждан Украины увеличились с начала года на 36%. Однако получается парадоксальная ситуация люди, зарабатывающие средства, откладывают их на своих счетах, а денежная масса вне банков растет. Конечно, этому есть много объяснений: например фирмы могут выводить наличные для «теневых» расчетов между собой или с персоналом, но как это могло бы повлиять на инфляцию, в рознице. Правильно никак, поскольку потребление товаров народного хозяйства одним членом семьи не возрастает от количества полученных денег в этом месяце, ибо если человек съедал мешок картошки в месяц, то два он съедать вряд ли будет. А для того, чтобы произошла инфляция необходимо чтобы спрос на товары рос, причем платежеспособный спрос – человек мог купить товар по этой цене, иначе цена не то что возрастет, а упадет, ибо если производитель не будет иметь продаж хотя бы в течение месяца, он или разориться или будет близок к этому как никогда. Конечно, существуют внешние рынки, но лично я крайне сомневаюсь, что некоторые наши продукты питания, которые подорожали, были бы конкурентнопособны на внешних рынках. Значит инфляция - исключительный «продукт» наших рыночных реалий. А могла ли инфляция произойти в том случае, если бы люди не покупали товары или хотя бы ограничили спрос на них? Правильно нет. Но люди покупали товары и услуги, причем от бытовой техники и машин, заканчивая товарами первой необходимости.

И вот пришло время обратиться еще раз к статистике НБУ. Кредиты, предоставленные юридическим лицам в октябре увеличились на 2,8% (с начала года – 46,5%) до 244,1 млрд. грн., кредиты, предоставленные физическим лицам, - на 5,8% (с начала года - на 74,6%) до 137,2 млрд. грн.

Как мы можем видеть, банки предоставили кредиты простым гражданам Украины более чем на 137 млрд. грн. А теперь вспомним про эффект денежного мультипликатора – суть которого базируется на том, что резервы, затраченные одним коммерческим банком, вследствие кредитования стают приобретением другого, и используются ими также для кредитования, то есть каждая гривна, выпущенная в оборот одним банком, создает резервы для других банков и так по цепочке. Одним словом, 137 млрд. грн. могут оказаться 200-300 млрд. грн. кредитных средств. Наверное, это вам не совсем понятно. Рассмотрим ситуацию, когда в деревне есть 4 дома, и каждый хозяин дома должен друг другу по 100 грн. Следовательно, каждый хозяин имеет долг в 300 грн. Общий долг всех хозяев равен 1200 грн. А теперь появляется банк и дает в дол 100 грн. хозяину дома 1, в итоге после серии передачи денег из рук в руки сумма долга в 1200 грн. будет погашена.

Так же и в банках одна сотня гривен может создать новые сотни «виртуальных» денег. Только там не бытовые долги, а оплата счетов за товары или услуги и каждая выданная банком сотня может создать совокупный долг в тысячи гривен, к тому же этот долг надо будет возвращать, а пока наличие кредитных средств вызывает инфляцию. Конечно, есть способ регулирования этого это механизм обязательного резервирования, но к этому мы вернемся чуть позже.

Коммерческие банки и кредитный общества всех мастей начали выдавать кредиты, в том числе и наличные деньги по упрощенным схемам. Упрощение схем доступа к деньгам делает их доступнее, а доступность средств порождает спрос на товары. В итоге создается впечатление того, что в Украине есть лишние деньги и платежеспособный спрос, но в реальности это всего лишь кредиты выданные отчаявшимся людям, под высокие процентные ставки и под залог их ликвидных активов: квартир, дач, земельных участков.

Отдельную психологическую составляющую носят процентные ставки декламируемые банками и кредитными союзами. Как правило, данные ставки становятся механизмом внушения всему рынку того факта, что инфляция неизбежна ибо если за купленный сегодня телевизор клиент готов переплачивать за год от 50 до 100 процентов его стоимости, то значит его инфляционные ожидания значительно выше его инвестиционных ожиданий. Конечно, это не может повлиять на рынок глобально, но вызвать некий нездоровый ажиотаж или даже панику может, и все мы в этом убедились в процессе последних подорожаний продуктов питания.

Именно наличие кредитных денег на розничном рынке товаров и услуг спровоцировало виток инфляции в Украине, а механизмы монетарного воздействия на банки с целью нивелирования инфляции пока не помогают. Можно сколь угодно «Стерилизовать» миллионы гривен банковских учреждений, изменять учетные ставки НБУ, проводить «увещевание» участников рынка, но это не будет иметь должного эффекта без введения кейнсианских мер управления государством и денежной массой. Несмотря на то, что Украина признана страной с рыночной экономикой – по рыночным законам у нас живет до 40% всех капиталов страны, все остальное у нас «в тени» и это правда.

Если в январе месяце инфляция немного ослабла, то это связано с тем, что люди просто ограничили свои покупки, а нет покупок, нет и инфляции. Таким образом, чем более доступными у нас будут потребительские кредиты, тем выше у нас будет инфляция. Конечно, если государство не обратится к традиции доброго старого учения Кейнса и законодательно не ограничит квоты на выдачу потребительских кредитов банкам и норму доходности по ним. Одним словом, если на потребительские нужды одному человеку разрешить получать по 10.000 в год и требовать доходность с этого в размере до 35%, включая комиссии и прочие сборы, то инфляции в стране не будет, уверяю вас, не будет, люди будут жить по средствам. А именно, жизнь по средствам это то, что победит инфляцию, поскольку не заработал не можешь, купить, нет необоснованного преступного спроса, нет и повышения цен, следовательно, нет и инфляции.